【赛迪网讯】国美、永乐、大中一旦合并，其联合体门店将突破８００家，年销售额将高达８００亿元。
永乐电器（０５０３．ＨＫ）１７日前后股价走势图
7月17日，国美、永乐、大中酝酿惊天合并的消息，让身处震荡中的国内家电连锁业再次成为世人关注焦点。
与此对应的是，17日上午，永乐电器（0503.HK）在开市不久突然宣布暂停交易，国美电器（0493.HK）紧随其后于18日上午暂停买卖。据了解，此次震荡不仅涉及中国家电连锁业排名为第一、第三和第五的国美、永乐与大中，分别作为国美、永乐投资方的美国华平基金以及摩根士丹利也相继卷入其中。
虽然成功与否尚未明晰，但千重巨浪已然搅起。国美、永乐、大中真的能握手言和，演绎惊天并购吗？国美与永乐的投行股东们又如何能坐视不问，任由这场有可能成为中国零售商业历史转折的并购发生？
几乎同时，一篇来自《华尔街日报》的报道在中外零售行业中引起强烈的反响：商务部有关负责人表示，政府正在起草针对大型购物中心的监管规定，大型零售商需要提交拟开设新店的详细规划，并就对社区的影响举行听证会。国务院正对这些规定进行审议，可能会在今年晚些时候发布。该举措不仅将对国外零售商的在华扩张有所规范，对国内企业也一视同仁。
一时间，两股强烈振荡波以合围之势，闪电般冲向中国家电连锁业。
惊天并购
无论旷日持久的“美苏之战”，还是永乐大中联盟，作为中国家电连锁业的领先企业，国美、苏宁、永乐与大中此前一直处身水深火热的相互竞争中。扭转这一局面的，是一场总额1.8亿美元的外资并购。
此前不久，全球最大的家电零售商百思买（BestBuy）通过收购五星电器正式抢滩中国市场。百思买的经营规模几乎是国内家电连锁业前三家企业经营规模总和的8倍，汹涌而来的跨国“泥石流”，让国内家电连锁业深感竞争压力。国美、苏宁、永乐、大中的掌门人今年4月破天荒地举行了首次合作峰会，并于此后保持了不定期的会面和信息交流，仿佛形成了“同仇敌恺”之势。一场阻击百思买等外资零售商的战斗，在中国本土家电连锁业巨头中拉开序幕。
据了解，国美、永乐、大中一旦合并，其联合体门店将突破800家，年销售额将高达800亿元，远远超过苏宁与百思买两者中国业务实力之和。特别是在北京、上海一级市场，国美等三大巨头联合体门店已分别突破120家和80家，在占据中国家电零售市场1/5份额的两大城市形成绝对的垄断地位。
国美电器目前市值约140亿港元，永乐电器市值约50亿港元，加上大中，此次合并涉及规模将大大超过百思买收购五星电器花费的1.8亿美元。由此看来“没有人能阻止百思买到中国来趟浑水，但百思买在中国不可能成为百思买”这一中国同行的断言似乎将成为现实。
然而，不时传出的貌合神离的消息，让这一协作充满了变数：先是坊间盛传永乐与大中蜜月分手，国美暗抛橄榄枝，大中欲弃永乐转投国美；紧接着又有消息称国美欲与永乐、大中合并，国美的报价引发永乐不快，逼得陈晓在18日下午的内部会上放言，要自力更生，艰苦奋斗，力主走自己的路。
有意思的是，在这场以资本方意志为转移的并购狂潮中，市场份额位居第二的苏宁仿佛成了局外人。对于此次震荡，苏宁电器连锁总裁孙为民只是表示，苏宁与大中一直有“亲密接触”。如果永乐与大中的合并节外生枝或有新的参与者，大中会通知苏宁，但苏宁目前没有收到任何关于此事的信息。
三巨头一旦合并，不仅将打造出一个超级家电连锁企业，还将由此大大拉开与苏宁电器和百思买的差距。问题在于，未曾卷入合并传闻的苏宁是因此转投百思买，还是仍有机会加入三巨头可能的联盟？这将决定中国家电连锁业本土企业与外资企业抗衡的架构。
在这历史性的转折点，中国家电零售业格局仍将充满变数，扑朔迷离。
政府新规
分析人士指出，我国家电市场规模约为5000亿元，发展空间还很大，现在全国性的家电连锁商只有4~5家，还远远不能满足市场需求。然而面对更加开放的竞争市场，与狼共舞跑得更快，还是被狼吃掉？
自2001年加入WTO以来，我国一直在逐步放松对零售业的监管。特别是2004年12月11日，我国零售业面向世界全面开放，按照加入WTO的承诺放弃了商业零售行业的国门保护政策，废除了要求海外零售商必须同国内合作伙伴组建合资企业的规定。一时间，无论是外资零售企业，还是外资投行纷至沓来，开始了外资零售商拟在中国急速扩张的全面入市计划。
从宏观环境来说，外资进入中国是件好事，这说明中国是一个具有高附加值的国际化市场。当中国许多新兴城市在变革中大兴土木之时，由于区域经济的发展考虑，许多地方政府官员非常渴望引进外资兴建大型项目，并对许多外资企业在政策上给予极大的优惠。由此导致外资企业挤压本土企业，致使本土企业深感与外资企业不在同一个起跑线上拚杀的不公平待遇。
从微观层面看，外资进入中国为国内企业注入新鲜的市场活力。如果用“与狼共舞跑得更快”来形容外资企业进入中国，为本土企业与市场带来生机并不为过，我们不得不承认，正是外资企业的进入拉开了国内企业真正全面市场化运作的序幕，在生与死的交错中锻炼与培育了中国企业家的胆识、智慧与滔略，同时也奠定了中国企业必将在未来国际市场上承受更大的风险、承担更重的服务与责任的基础。
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