受双方合并消息刺激，国美电器（0493.HK，下称“国美”）和中国永乐（0503.HK，下称“永乐”）昨天（26日）复牌后股价双双走高，比一周前的停牌价约高10%。
国美的股价昨天升了0.55港元,达到每股6.9港元,比停牌前收市价6.35港元/股涨了8.66%；永乐昨天的升幅更大，从停牌前收市价2.05港元/股，涨到2.28港元/股，每股升了0.23港元，涨幅为11.22%。
前天（25日）晚上，国美和永乐发布了合并的联合公告。公告透露，国美将以换股加现金的形式来收购永乐的全部股权，该计划必须在今年10月31日前完成。而国美的收购价较此前的预期低，永乐每股作价仅为2.2354港元。
由于国美这次采取的是“自愿要约全面收购”的方式，在上述截止日期前，它必须接纳永乐最少90%的股权，否则收购建议无效。国泰君安机构客户部副总裁张鸿认为，由于永乐股票作价较低，不排除未来三个月内，国美为了接纳到足够的永乐股票而增加收购价。
而在双方合并的大框架明确之后，接下来国美和永乐还存在着一个融合的问题。有趣的是，本报记者前天参加国美永乐视频新闻发布会时发现，它们在华南、广东区的老总前天才以这样的身份第一次见面。而从永乐广东总部所在分店走约500米就有一家今年“五一”才新开的国美分店。
即使是国美董事长黄光裕(黄光裕新闻,黄光裕说吧)和永乐董事长陈晓在前晚发布会上的一些言辞也相映成趣。陈晓提到今后将把更多的精力从价格转到价值，而黄光裕则表示“价格战肯定要打下去”。看来，国美与永乐的融合还需要一段时间。
据了解，双方会有一个磨合期。有一种说法是，收购完成后的半年内，国美、永乐在各地的分公司仍然各自独立运作。(n101)
