2007年注定是中国创业投资和私募股权投资发展史上不平凡的一年。政策环境逐步改善，多层次资本市场体系改革日益深入，创业板酝酿推出，人民币基金渐行渐近，本土创投开始迈过拐点进入收获期。2008年，中国本土创投究竟会往哪个方向走？日前在清科集团主办的“第七届中国创业投资年度论坛”上，国内最顶尖的创投领军人物对此进行了深入探讨。
今年境内市场融资挑起大梁
南都：能不能简单介绍一下2007年中国创投的情况？
清科集团创始人、总裁兼首席执行官倪正东：清科集团研究中心的最新研究显示，2007年1-11月共有203家中国企业在境内外资本市场上市，融资额高达885.24亿美元；其中98家企业在境外九个资本市场上市，融资342.09亿美元；境内资本市场则吸引了105家企业上市，融资额达543.16亿美元。资本市场选择和行业分布呈现更加多元化趋势，而境内市场融资则产生了新的爆发，逐渐挑起资本市场的大梁。
2007年上市的203家中国企业中，约有40%是创投或私募股权投资支持的企业，融资总计284.09亿美元，占全年融资总额的32.1%.其中海外市场上市50家，融资136.84亿美元；境内市场上市30家，融资147.25亿美元。
今年创业投资非常活跃，在未来的5年，中国投资额可能达到50亿美元，50亿美元是什么概念呢？是美国投资额的1/5，我们目前只达到30亿美元，是美国的1/8，而在2002年，我国的投资者是美国的1/20、1/30。
目前VC、PE在中国已经进入了第二波的竞争，第一波的竞争中有很多公司在中国非常成功，现在第二波的竞争又开始了，更多的基金进入中国，我想市场一定会有一轮重新的洗牌。
南都：2007年中国的创投取得了巨大的成绩，但也有人认为，对风投人士来说，考验才刚开始，现在的中国是炼狱。
IDG技术创业投资基金合伙人熊晓鸽：我觉得中国是创业者的天堂，中国有很多的机会，很大的市场，也有很多的钱。而对我们风险投资人来说，是我们在中国投资的炼狱，因为我们将会面临很多的竞争。2007年创投业发展很火，如果以后没有很好的行规，或者是很好的经验分享的话，投资的价格会越来越高，行业会比较乱，回报率也会比较低。
红杉资本中国基金创始及执行合伙人张帆：我想2007年可能还不是在中国发展的风险投资的分水岭。像熊总讲的“对风险投资人来说，现在的中国是炼狱”，我觉得并没有那么可怕。虽然说现在进入中国的钱越来越多了，投入到中国的势头越来越猛了，但是风险投资的行业，本身发生成长的规律也和其他的行业，和我们投资的很多行业没有本质上的不同。风险投资企业现在也必须着重于开始锻炼自己的内功。
熊晓鸽：我说的炼狱其实就是说要练内功。
本地外国创投将长期并存
南都：过去风险投资是两头在外，即募资和退出都在国外，随着A股的崛起和人民币基金的崛起，国内的LP(有限合伙人)也开始崛起，政策也在引导我们的风险投资本土化，未来本土创投与外国创投会是怎样的竞争格局？两头在外的情况会有所改变吗？
联想投资董事总经理王能光：从长久的发展来看，中国经济持续壮大，人民币的投资投到国内的企业也是必然的趋势，随着产业的国际化、金融的国际化，美元持续投在中国也是一个趋势。所以我认为未来本土创投与外国创投不应该是并存的。
有的业务，有的公司，适合于人民币投资，也适合在A股市场，有的公司适合在国外市场，美元投资可能对它就更有利。
熊晓鸽：谈A股市场我不是特别清楚。因为现在有几个地方解决不了，退出锁定期比较长，而且税率和国外也是不一样的，美国1982年有一个法律，把长期投资的税率降低到了20%，前不久又降到15%.另外我们很多的钱来自非盈利的组织，钱还给他还要不要再拿税？这有一系列的问题并不是我们能做的。当然我们也做了几个公司，也成功上市了。
我们知道深圳的创业板已经喊了8年了，现在还没有出来，我们也进行了很多的对话，希望可以比纳斯达克更有竞争力、吸引力。希望政府可以多听听我们的声音。我觉得，我们绝对愿意在A股上市，但是有一些事情并不是我们具体可以做的。
深圳市创新投资集团董事长靳海涛：我们既有人民币基金，也有外币基金。我认为人民币基金前景非常好。我想创业板应该在明年一季度会推出，从现在制定的政策来看，是支持投资人的，使这些企业可以更好地发展而不是夭折。
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