成就国美
虽然对大中最终花落国美感到惊讶，但从国美近日的股价走势来看，市场各界还是对此次并购寄予了很高的期待。
在2007年12月14日，国美电器早盘现涨2.29%，报收17.80港元，而此时国美对大中的收购消息并未公开，仅由国美电器总裁陈晓对外表示，此时已就收购大中电器提出过报价，但未透露具体细节。
在消息公布之后，包括高盛在内的多家分析机构分别表达了对此次交易的看好。其中高盛先是维持了对国美的买入评级，将目标价定为19.9元，紧接着在2007年12月18日再次调高国美2008及2009年经常性盈利预测分别1.5%及6.6%，并将该股目标价由20.6调高至22.6港元，重申买入评级。
让业界广泛看好的原因，自然与国美对大中的收购有关。虽然整体实力处于国美和苏宁之后，但大中电器在北京市场的地位却不容忽视。据笔者了解的情况，目前大中电器在门店合计81家，商务部2007年公布大中电器2006年全年销售额为87亿元。其中在北京拥有61家门店，占到北京电器销售市场50%以上的市场份额。
除了这些可观的财务数据，收购大中后将获得的市场扩展能力也是业界看好国美的重要原因。因为国内家电连锁企业的盈利模式特点，门店数量以及市场占有率直接影响到其与上游供应商的议价权。在先后收购永乐电器与大中电器后，国美目前门店数量2007年年内将达到1100多家，这将显著改善其议价能力。而与此同时，作为主要竞争对手，苏宁的门店数量远少于国美。
特别是在北京市场，收购大中后，国美将以压倒性优势对苏宁形成竞争，直接削弱其在京津地区的影响力，并通过提高采购能力和整合相同地区的商店来降低成本。
再度改写产业格局
申银万国日前发布的报告称，对国美而言收购大中的策略意义应大于财务意义。如果不是国美而是苏宁并购大中成功，那么苏宁在北京地区的市场份额将跃居第一，这应该是国美最不愿意看到的竞争格局。
对此，国美电器常务副总裁王俊州也坦承，国美电器此次全面托管大中电器，国美更看重的是大中电器在北京市场的战略性地位和未来的发展价值。他说，收购成功使国美在北京实现了领先优势，这将对全国竞争格局产生重大改变。
虽然国美与大中的并购是独立的企业行为，却无法让人将之从近两年国内家电连锁行业的系列变局中单列出来。在经历了一轮轮群雄逐鹿后，今后国内的家电连锁市场必然遭遇新一轮的跑马圈地。
而这种圈地的对手不仅是内资本土企业，也有国际各大商业巨头的强势争夺。2006年被业内人士认为是国内家电连锁业的并购元年，期间发生的一系列事件都对国内家电连锁行业的发展产生了举足轻重的影响。
无论是此前的“美苏”争霸，还是大中永乐联姻，抑或是永乐、大中先后加盟国美，都引发了国内家电连锁业的振荡。国内家电连锁业格局，也随之由此前的国美、苏宁两强对峙，发展到国美、苏宁及(永乐＋大中)三足鼎立，再到百思买进入后的多强争霸。而今，随着永乐、大中先后加入国美系，国内家电连锁业格局再次进入两强对峙时代。
2007年以来，国内家电连锁业的整合变动主要体现在两个方面，一个是外资并购，这主要反映在百思买并购五星电器方面；另一个是本土企业的整合，无论是永乐与大中的合作，还是国美对永乐、大中的收购，都是这方面的体现。
无论是外资的并购，还是本土企业的整合，都反映了整个家电行业想做大的决心和希望，尤其是本土企业，从其盈利模式来看，做大才能掌握对供应商的更多的话语权，从而获得更多的收益，实现进一步壮大。对于百思买等外资零售商来说，其在华实力与国内巨头相比仍然存在差距，所以提出了要“打破中国的潜规则”等口号。而中国家电业今后的发展趋势，将是这两种盈利模式的竞争。
正如国美电器总裁陈晓所言，此前家电卖场竞争的核心是店面的扩张，主要是空间的扩张，而现在家电连锁业进入精细化管理阶段，零售资源的整合是必然趋势，随着市场竞争的不断加剧，家电零售渠道资源正在向高效率的企业聚合。
此前家电卖场竞争的核心是店面的扩张，而现在家电连锁业零售资源的整合是必然趋势。
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