微软以446亿美元洽购雅虎的消息传来，很多人对雅虎的没落感到意外，这家曾经辉煌无比的互联网全球霸主，在2000年初网络经济最繁荣的时候，市值曾达到创纪录的1270亿美元，如今却沦落到这等地步。
国内大多数互联网资深分析师在接受记者采访时表示，雅虎近两年定位错误、发展策略摇摆不定以及缺乏创新、错失收购良机，是其走下坡路的主要原因。
定位之误：盲目竞争丢失优势
“盲目与谷歌竞争，却丢失了自己的核心优势”。中国互联网资深分析师洪波对本报记者表示，这两三年来，雅虎股东们看到了谷歌的崛起和成功，股东们的要求变了，他们希望把雅虎变为谷歌。于是，雅虎花巨资去收购搜索引擎公司，并在2004年2月中断与谷歌尚未到期的合作，启用自己的搜索引擎。
雅虎却没考虑到自己和谷歌在资源优势上的差异。洪波认为，谷歌自身并没有巨大的内容资源，也没有那么多用户黏性很高的产品，它只能“借鸡生蛋”，用别人的内容产生自己的收入。而雅虎以其完整的产品线，让自己充分保持着对用户的吸引力，成为用户群最大、逗留时间最长的网站之一。这和谷歌的定位完全不同，谷歌说自己“可能是世界上唯一一个努力让其用户尽快离开自己网站的公司”。
洪波说，如果雅虎和谷歌保持原先的合作关系，也不至于落到今天这个地步，业绩也会更好。他举例说，Ask.com也是独立开发搜索引擎，但它很清楚，如果自己也沿着谷歌的路走下去，肯定没什么好结果。所以从2002年开始，Ask将搜索引擎广告外包给谷歌。尽管Ask全球搜索市场份额只有1%，在美国也只有4%左右，但却可以通过与谷歌的合作，获得每年约7亿美元的收入。
雅虎必须明白，它不是谷歌，也没必要成为谷歌。它有大量谷歌不具备的资源和能力，然而，这么多年来，它放任自己的大量珍贵资源贬值，却拼命地往谷歌的地盘挤。其结果，西瓜没拿到，连芝麻都丢了。
他认为正确的做法是：雅虎应该放弃搜索，并外包给谷歌，集中精力发展自己的优势业务。但雅虎、微软这些大公司都认为，搜索太重要了，是互联网上的战略资源。没有自己的搜索，就会处处受制于人。问题在于，一个没有用户的搜索引擎，只是个金钱黑洞，根本谈不上什么战略资源。
策略之误：频频失手收购战
互联网资深分析人士吕伟钢对本报记者表示，雅虎看不准未来方向，加上内部分歧大，导致公司策略摇摆不定，收购举措虽多却效果不大。他认为，搜索技术的出现，雅虎没有把握好这个转折点。雅虎早就该把谷歌买下来，而不是等谷歌长大了才意识到搜索技术的重要性，被迫与谷歌合作。当时雅虎还有机会买下谷歌，但雅虎舍不得花150亿美元，只好买了另外一个搜索公司。
洪波认为，雅虎管理层仍对发展策略存在内部分歧，导致了雅虎在发展策略上出现了“花生酱”现象。即每一个业务领域都去投资，却都没有做好。虽然有一些成功的并购，但失误更多。
比如，新闻集团收购了流行社群网MySpace，谷歌收购了热门视频共享网站YouTube，这些收购都取得了巨大成功，但是雅虎的运气就没那么好，雅虎出价10亿美元收购另一个热门社群网Facebook，但是被对方拒绝了。
吕伟钢认为，好几场收购战，都是雅虎微软和谷歌三强争霸，最后谷歌坚决果断，给出的价格比雅虎微软的最高价还要高，比如YouTube，雅虎和微软认为十几亿美元就够了，而谷歌却给出了三十多亿美元，事实证明这是一笔相当划算的买卖。
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