替代方案难寻
2月13日，在雅虎第一大股东与微软沟通过之后，第二大股东Legg Mason基金也表示希望微软提高收购报价。但这个大股东也很清醒地认识到：同微软最终愿意支付的收购价格相比，雅虎很难找到更有价值的替代方案。该经理比尔·米勒称，虽然可能提高收购报价，但微软的确在这一交易中占据了战略主动权。如果希望保持独立，雅虎必然会陷入艰难的境地。
第二轮博弈已经开始。
雅虎的股价猛涨60%多，完全因收购案所至，并非雅虎的业绩好转。
杨致远期待有更好的方案，而不是成为微软的小弟。雅虎顾问高盛和莱曼兄弟同其他的潜在竞购者进行接触，考虑将雅虎以更高的价格出售给其他公司。但原本有意参与竞购的AT&T、新闻集团和时代华纳都态度暧昧。新闻集团传出的方案是：新闻集团分拆福克斯互动媒体部门，并将其并入雅虎。除此之外，新闻集团和一家未公布名称的私募资本公司还将对雅虎注入一大笔资金，总投资额约为150亿美元。
此外，还有两个方案传出：一个是与Google合作，但这对于杨致远来讲也不是一个容易的决定。雅虎也正因Google势力大增而备受竞争压力，这个互联网的老牌企业不得不忍气吞声。另一个是与AOL合并。时代华纳已经明确表示有意分拆AOL，看上去两家的合并可能性稍大。但AOL和雅虎一样都面临颓势，看不出这个合并对雅虎能有多大帮助。
不过华尔街的声音普遍认为，这不过是雅虎在抬价，微软给出的446亿美元对于投资者还是很有吸引力的，而这个价格也确实得到了雅虎一些股东的积极回应。当然，也有一些分析师认为微软应该适当调高收购价格。
据悉，微软当初讨论收购价格是在每股30~40美元之间。微软为了防止股价持续下跌，并且防止交易受阻导致士气下降，微软很可能做出提价决定，微软可能会于未来数日内将收购报价提高至每股35美元，从而交易的总价值达到500亿美元左右。
此外，微软不会让收购拖得太久，不能眼看着自己的股价一天天跌，而雅虎的股价被炒高，已经制订了一套“大锤策略”，如果双方僵持不下，有可能在雅虎董事局内发动“政变”。到时，微软将会利用其作为雅虎股东的权力，提名它本身的行政人员晋身雅虎董事局，撵走现有的董事局成员，然后强行通过微软的收购建议。
微软提出的收购条件，让雅虎有些进退两难：不被收购，杨致远重返CEO职位半年多以来，雅虎仍然让人们看不到重振的希望；被收购将丧失独立权，一个互联网神话在十年间就化做云烟。
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