然而，与上述观点相反，美国广告提供商ReachLocal的CEO佐里克·高顿(Zorik Gordon)表示：“微软和雅虎的市场份额一直在下滑，合并并不能帮助它们解决市场份额下滑的问题。”美国投资公司Oppenheimer & Co.的分析师桑迪普·阿加瓦尔(Sandeep Aggarwal)预计，微软和雅虎将在显示广告市场占据30%的份额，远远高于Google的2%。但是，分析人士担心微软和雅虎的领先优势并不能长久保持，因为Google收购DoubleClick的交易即将获得监管部门批准。在网络搜索方面，雅虎和微软更是无法同Google抗衡。
同时，美国主流财经媒体无一不持悲观态度。《财富》明确指出：微软和雅虎的结合不能解决Google的威胁问题。他们的理由是，大公司的并购案屡见不鲜，但最后成功的却屈指可数，因此并不值得鼓励。同时，该杂志的观点还认为，并购之后微软也只能做好雅虎的一部分业务，而另外一些前景不明朗的业务将被微软关闭或者出售。到那时，拥有90000名员工的新公司将举步蹒跚。
“微软需要依靠雅虎的在线业务来抵抗Google，但是如果仅仅因为这个就整个吃掉雅虎，微软最终可能面临更大的难题。”
同时，《福布斯》也认为并购雅虎对微软无益。这家著名的财经媒体指出，“将雅虎纳入微软旗下并不能解决这一问题，微软在软件领域的强势地位并不能助其在互联网市场攻城略地。况且，雅虎的企业文化与微软颇为不同，微软很难驾驭。”
他们给出的最主要的理由是，面对传统的软件业务，微软在发展互联网业务时有些投鼠忌器。Google可以积极推出在线电子表格和字处理程序，但微软却不能，因为这有可能危及其已有的Office软件业务。其它方面也大抵如此。而恰恰是这些两难境地将使雅虎并入微软成为一场噩梦，不仅不能够解决问题，而且还会让雅虎也身陷其中。况且雅虎的内部人士对自己新近推出的，旨在提高广告营收的“巴拿马”程序信心十足，这个时候也不大可能放弃。
此外，业界还对微软如何网罗和留住雅虎的网络人才表示忧虑。硅谷此起彼伏的创业现象证明，很多互联网能人通过发展自己的企业然后将其出售给Google、微软或其它大企业而一夜暴富，收购公司并不能很好地解决这个问题。
《福布斯》还认为，就算微软坚定了做大做强互联网业务的信心和决心，也并非只有并购雅虎一条路可走，收购类似于Aquantive、24/7 Real Media、ValueClick等互联网广告领域内表现不错的公司，都会迅速提升微软互联网业务的营收和信心，而且收购这些公司要比收购雅虎容易得多。
最后，《福布斯》给出这样的建议：让微软分拆互联网业务，并入雅虎。依据他们的设想，微软分拆出一家独立的互联网公司，并持有该公司大量股权或许是最佳的选择。在条件成熟后，可将这部分互联网资产并入雅虎，这样可以在一定程度上平息雅虎内部的反对声音。
与业界观点相吻合的是投资人的信心指数。在新闻出来后，投资人发出看衰微软并购前景的信号，微软股价由30.97美元下跌至30.50美元，跌幅达1.5%。
微软洽购雅虎一事正发生在两家公司的人事变动敏感时期。对前者而言，比尔·盖茨决心在今年6月1日淡出微软的日常运营，而后者的前CEO特里·塞梅尔重出江湖的呼声日甚。另据悉，塞梅尔将于下周三出席微软举办的一个会议，并对微软的广告客户发表演讲，可以想象，在这之前，他和比尔·盖茨将有很多想法可以交流。
在本刊截稿之际，2月13日，知情人士爆料新闻集团可能与微软竞购雅虎。它计划分拆拥有MySpace、IGN和Scout Media等核心资产的福克斯互动媒体部门，将其并入雅虎，并和一家神秘私募一起向雅虎注入150亿美元的资金。按照上述方案，新闻集团的出价约为500亿美元，高于微软的446亿美元。而此前的2月11日，雅虎董事会也以“微软极大低估了雅虎的价值”为由，正式拒绝了它的收购报价。
微软高层强调，不会放弃收购计划。但诸多分析人士认为，雅虎拒绝微软无非是为了抬高报价，因为就目前而言，“当事双方始终保持着十分友好的态度。”他们指出，雅虎的目标价位至少是560亿美元，微软要达到目标只有两条路可以走：一是敌意收购，绕过雅虎董事会，直接向其股东提交收购报价，但前提是微软必须驱逐雅虎现在的10名董事会成员；二是在446亿美元基础上增加筹码，而这两种方式都有很大的可能性。
业界普遍猜测，在雅虎抬价目的明显，竞购对手出价亦高于自己的情况下，微软可能再次提价50亿~120亿美元，以迫使雅虎董事会接受。至于敌意收购方式，尽管雅虎在2001年曾通过一项股东权利计划，允许在超过15%的公司股份被收购时，股东可以购买额外股份。也就意味着，随着雅虎股本扩大，微软持有的雅虎股份将被稀释，并增加交易成本。但一个现实的情况是，雅虎董事会长期动荡，其下一届董事会成员也将在今年3月中旬全部重新选举，这也为微软提供了新的机会。
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