然而，就在重组悬念越来越少的时候，中联通却意外地遭遇再融资传言的困扰。当然，分析人士指出，这不排除是机构投资者对中联通抄底，从而为下一步大规模追捧中联通股价做准备。但同时也要看到，中国联通去年全年受重组传闻刺激，重组利好似乎已经被提前部分释放。本月中旬，一种普遍的看法认为重组格局已定：中联通将分拆GSM和CDMA网络，与中网通合并。几乎同时，香港股市上中联通和中网通的股价均创下52周以来最高点。
香港DBS唯高达的分析师Steven Liu称，目前的下跌主要是对中联通过高的估值进行回调，而不是出于其他原因。他认为，中联通的估值相当于2008财年预测市盈率的25－26倍，如果不考虑重组带来的上涨空间，可能已是全球估值最高的电信股。因此该行将该股评级为持有，目标价为每股17．99港元。
但荷兰银行日前发布的报告维持中国联通“买进”评级，目标价为每股23．00港元。该行称，中联通仍然是其首选的行业重组概念股。预计中联通的母公司将把其CDMA资产出售给中电信的母公司，并将出售所得资金注入中国联通，联通可以用这笔资金改善GSM业务。虽然即将展开的重组存在诸多不确定性，中联通与中网通高难度的融合，中移动一家独大的强势继续增加等等，但紧随重组而来的3G发牌、全业务经营，都将对中联通产生正面积极的影响。
监管介入两市有望反弹
正是市场接二连三的出现巨额融资申请和传闻，对A股市场造成了巨大冲击。中国证监会于25日盘后发表消息，表示将依照法律法规要求对发行人的融资申请进行严格审核。这是监管层对于再融资的首度表态，传达了积极的政策信号，表明中国证监会不会放任巨额再融资不管。业内人士认为，管理层的表态将稳定市场信心，大盘有望出现强劲反弹，而近期连续暴跌的大盘蓝筹股很可能成为反弹的主要力量。
业内人士指出，监管部门对上市公司不断再融资行为一定要加以制约，否则会给资本市场带来巨大伤害，也会影响投资者对股市的信心。监管部门应建立和完善再融资制度，提高再融资门槛，使上市公司再融资能真正给投资者带来回报。制度方面可以参照美国证有关再融资的规定，其中提到：美国上市公司挂牌交易后，要等18年后才有资格进行再融资一次，并且，只有投资者持有该公司股票的投资回报大于其投入的资金，才有资格进行再融资。
<<上一页
1
2
