本报记者了解到,在此前的6个月中,三联集团已在二级市场减持了445万股三联商社的股权,目前剩余的9.02%的股权则依然被轮候冻结。若继续减持还需要解决冻结,2月28日中信信托已解除对三联商社股权的冻结,这为其继续减持开了方便之门。
非竞争协议
与控制永乐、大中100%的股权不同的是,国美电器目前实际控制的三联商社的股权比例只有10.69%,只比三联集团多一点。要牢固地作为战略投资者控制三联商社,继续增持显然是最好的方式,特别是收购三联集团剩余的股份或者通过二级市场增持。
然而三联商社的公告却显示,无论是国美电器还是龙脊岛未来12个月都没有增持的计划。那么国美电器如何巩固其地位?
国美电器很快给出了答案,一方面要承诺避免和减少与三联商社的同业竞争,一方面国美正酝酿12个月后向三联商社注入新的资产,变相增强对公司的控制权。
其公告显示,三联商社是以直营店和加盟店并重的方式发展业务;目前,其直营店10家左右,加盟店100余家,其在济南、潍坊等地主要的直营店为自有物业,地理位置好,成本较低,较国美直营店竞争优势大;三联商社的加盟店数量大,点多面广,辐射能力强。
考虑到这些因素,国美电器承诺将保证三联商社在业务、人员、资产、机构及财务方面的独立性,上市公司仍将具有面向市场独立经营的能力和持续盈利的能力,其在采购、生产、销售、知识产权等方面仍将继续保持独立。
与此同时,国美还承诺与三联商社之间将尽可能的避免和减少同业竞争;并让三联商社有权享受国美电器与供应商已取得市场优质资源;在山东省内,国美电器不发展加盟店,避免在加盟店经营中与三联商社发生同业竞争;对于无法避免而发生的直营店的同业竞争,国美电器承诺将遵循市场公正、公平、公开的原则进行同业竞争,保证不通过不正当竞争损害三联商社及其他股东的合法权益。
消息人士告诉记者,国美接下来将对自身原来在山东的40多家店面进行大规模关转,特别是与三联直营店存在近距离竞争的店面。
此外,三联商社这块宝贵的壳资源对于国美来说非常重要,去年就开始酝酿红筹回归的国美电器,因为市值偏低错过了第一批回归的机会,而之后的红筹回归也因香港政府的建议而无限期推迟。
在此情况下,如果能够借壳回归,国美电器将提前实现回归A股的目标。消息人士告诉记者,国美电器的预备方案是,将还没在上市公司的北京、上海等18省市的300多家门店放入三联商社,这样就可以获得对三联商社的绝对控制权,随后再完成香港上市资产的回归。
然而采取这些行动的至少要等12个月的时间,因为国美电器已经承诺未来12个月内不会对上市公司实施重大资产重组或进行重大处置,也不会对三联商社主营业务进行重大调整。12个月后要调整或重组也会在董事会和股东大会的框架下根据必要性、有利性、合法性的原则对公司主营业务进行改变或作重大调整。
消息人士告诉记者,未来12个月内国美如果能将剩余门店注入香港上市公司并实现红筹回归,那么国美优先考虑这种方案;如果没有实现,那么借壳三联实现回归将是其必然的选择。
国美与三联的这场博弈已经有了初步的结果,接下来国美如何操作,将成为2008年电器连锁行业的热点。
国美收编三联 |
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三联商社股权拍卖一系列“谜团”，随着3月3日晚上的一纸公告得以豁然开朗。国美电器悄悄借款5.4亿元，支持山东龙脊岛建设有限公司拍下三联商社2700万股的股权，继而又通过一系列复杂的股权运作，间接控制了龙脊岛，从而将三联商社收编到麾下。[全文][评论]
【三联商社股票交易异常波动公告】 |
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近日，随着国美曲线收购三联，一场关于家电渠道寡头时代到来的讨论成为焦点。随着家电连锁巨头的急剧扩张，业内也开始对连锁势力过强表示担心，甚至有人提出，渠道过强有可能成为整个家电行业发展之“癌”。[评论] |
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