三是互联网用户不断增加极宽带上网普及,电子商务基础设施获得及大改善。据CNNIC的数据,2007年中国互联网市场持续增长,达2.1亿人。同时,中国宽带用户达1.6亿人,普及率达80%。四是越来越多的用户使用电子商务平台,根据i-Research的数据,2007年使用第三方B2B平台的中小企业数目较2006年增加34%。
在海外市场方面,阿里巴巴在2007年进行了一系列布局。2007年4月,阿里巴巴在香港开始推销金牌供应商(Gold Supplier),今年,阿里巴巴将会把金牌供应商推广至台湾等其他地区,以加强中国大陆以外的营业收入。2007年12月,阿里巴巴推出了更新后的日本阿里巴巴网站 (www.alibaba.co.jp),将公司的业务伸展至中国第二大贸易伙伴日本。2007年10月,阿里巴巴在日內瓦正式成立第一家欧洲分公司。与时同时,阿里巴巴将在印度等新兴市场发力,寻找发展机会。
卫哲透露,阿里巴巴正在与软银合作,携手准备成立合营公司,共同发展日本业务。
回购雅虎股票时机
3月19日,坊间有消息称,阿里巴巴回购雅虎手中持有的阿里巴巴股票。分析人士认为这是阿里巴巴对微软收购雅虎的反弹。当微软成功收购雅虎后,让其较少持有阿里巴巴股票,可令阿里巴巴与微软在合作或谈判时有更大的回旋余地。目前,雅虎持阿里巴巴集团40%的股票。
阿里巴巴回购雅虎股票的底气源于手头充足的现金,而充裕的现金与其独特的商业模式有关。
阿里巴巴财报显示:阿里巴巴在2007年共实现19.19亿元递延收入,这部分收入将计入2008年。2006年,阿里巴巴共产生了12.54亿元的递延收入,这部分收入计入2007年的营收约为21.63亿元,递延收入占整个营收的58%。
据卫哲解释,阿里巴巴的递延收入是这样产生的:阿里巴巴会员费按年预付会员费,但当年阿里巴巴并不能提供全部服务,公司在财报中会将已经提供服务的部分计入收入,将未提供服务的部分计入来年,是为递延收入。据卫哲解释:按合同约定,这部分费用不会返还给会员。
卫哲举例,某阿里巴巴诚信通会员于2007年9月3日向阿里巴巴缴纳6万元会员费,则将其中的1.5万元计入2007年,将另外4.5万元计入2008年,这4.5万元就是递延收入。除阿里巴巴,百度与之类似,其关键字广告按点击付费,广告主预付费,当年没有点击的广告费也计入来年。
阿里巴巴会员分为一年期与两年期,据卫哲透露,2007年有递延至2009年的收入,但他没有透露具体金额。
阿里巴巴财报显示,递延收入包括两部分,分为预收账款与递延收入,2007年预收账款约为4.8亿元,递延收入约为14.4亿元,合计约19.2亿元,2006,其应收账款约为2.91亿元,递延收入约为9.63亿元,合计约为12.54亿元。
这种预付费的商业模式使阿里巴巴的坏账率基本为零,同时充裕了公司现金储备。财报显示,该公司拥有现金、现金等价物及三个月以内到期存款约43.21亿元人民币,计入三个月以上到期的存款,其现金储备共约52.74亿元。公司三个月以上到期存款接近10亿元。
财报同时显示:2007年经营活动所得现金净额为人民币14.09亿元,上升了92.9%,增加的原因有二,一是公司除税前利润增加,二是递延收入增加所致。
阿里巴巴回购雅虎手中持有自己股票的底气还来源于阿里巴巴集团。作为阿里巴巴的子公司,阿里巴巴B2B业务上年11月上市共计融资16.9亿美元,其中30%归上市公司阿里巴巴,70%归阿里巴巴集团。阿里巴巴现金还包括阿里巴巴收购雅虎时,雅虎10亿美元陪嫁,以及阿里巴巴多年来的运营利润。
上述分析人士认为:目前,阿里巴巴股票价格偏低,此时正是回购的好时机。
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