【赛迪网讯】北京时间4月8日,《商业周刊》文章指出，雅虎再一次拒绝了微软的收购提议，某些投资者和分析师认为这是一种有勇无谋的做法。但是最终也许会证明雅虎的做法是有用的，至少可以迫使微软提高收购报价。
雅虎公司高管在4月7日重申了拒绝微软收购提议的一些理由。 他们表示，微软在2月1日宣布的每股31美元的报价严重低估了雅虎的价值，随着微软股票价格的下跌，雅虎股票的投资价值更大了。 雅虎首席执行官杨致远和董事长Roy Bostock说：“我们一直在发布新产品，采取措施调整我们的规模、技术、人才和平台，我们一直在执行之前公开过的发展战略。”
这份信是对微软首席执行官鲍尔默在上周六发出的公开信的回复，鲍尔默在公开信中威胁说，如果雅虎在3周内不与微软达成交易，它将开始实施敌意收购计划。鲍尔默在公开信中称：“公众投资市场和整个宏观经济状况一直在走弱，整个科技行业和其他网络公司也是如此。不管怎么看，我们在1月份提供的高溢价报价如今都变得更加重要了。”
但是雅虎再一次拒绝了收购报价，这也许会迫使鲍尔默提高报价。分析师们认为，微软最终可能会将收购报价提高到每股34美元左右。 花旗集团分析师Mark Mahaney和Brent Thill在4月6日的投资者报告中写到，他们认为每股34美元是一个合理的报价。 瑞银分析师Benjamin Schachter也认为微软可能会将收购报价提高到每股34美元。
雅虎通过推迟交易的时间继续给微软施压，希望在其他条件转变得对自己不利之前迫使微软提高收购报价。同时，这也给雅虎争取到更多的时间来推出新产品或者服务，以激发投资者的热情，从而推动雅虎股价上行。
微软收购雅虎的交易还需得到全球监管机构的审批。交易推迟可以给竞争对手争取更多的时间来筹划反垄断抗议，尤其是中国的反垄断法将于8月1日起生效。BMO Capital Markets公司的美国互联网分析师Lee Westerfield说：“雅虎希望通过推迟交易时间为监管机构争取更多的时间，从而将微软逼到交易流产的境地。”
雅虎现在正在开发新产品。它在4月7日预展了AMP广告管理平台。这个系统可以将雅虎在过去几年进行的多项涉及广告的收购和投资结合在一起，比如雅虎曾经以7.2亿美元的价格收购了广告交换厂商Right Media。AMP平台还可以说服主要出版商在雅虎的平台上经销它们的网络广告位，为广告营造一个公开的市场。雅虎总裁苏姗德克尔在一篇博客文章中说：“AMP平台对广告市场的影响是巨大的。”
网络广告市场中的某些人认为AMP!平台将有力提升雅虎的长期价值。aQuantive公司创始人、目前担任广告管理软件供应商Operative的首席执行官的RMichael Leo称，现在，微软打算趁AMP！平台还没有机会创收和提升雅虎公司价值之前将雅虎收购过去。Leo说：“华尔街没有将这个因素考虑进去，微软也许认为它将拣个大便宜。”
当然，有些投资者会支持杨致远，认为雅虎应该坚持要求微软提高收购报价。Legg Mason公司是雅虎最大的机构投资者之一。该公司的Bill Miller在2月份表示，要想达成交易，微软必须提高收购报价。
但是持那种观点的投资者并不多。Firsthand Capital Management在去年年底时持有100万股以上的雅虎股票，该公司首席投资官Kevin Landis说：“如果我们处于一个牛市之中，我可能会赞同雅虎向微软提出更高报价，比如40美元或者50美元。 但是我们并不是处于牛市之中。我愿意接受每股30美元或者40美元的收购报价，然后用那笔钱在低价购进其他更有投资价值的科技股。我希望达成这项交易。”雅虎股票在4月7日的交易中下跌2.3％，报收于每股27.70美元。
雅虎还有一个证明自己价值的机会，它将在4月22日发布第一季度财报。 如果第一季度业绩超出分析师预期，那肯定会增加雅虎与微软谈判的筹码。
(责任编辑：孙莉）
微软446亿竞购雅虎 |
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