自从上个世纪90年代末的网络“泡沫”破灭后，网络经济遭遇一段时间的寒流阶段。而今，一部分网络股似乎重新迎来了春天，其中尤以Google的表现突出。但这家网络公司在上市不过10个月的情况下，股票价格已经是最初公开发行时的3倍，市值增长到800亿美元。毕竟有过前车之鉴，投资者们对这样的发展速度
是否能够平静接受？网络经济接下来是否会重新经历一次大清盘？类似的问题很多人都不免提起。股价飞速上升引来忧虑?
今天的人们，不知是否还有人记得当年的etoys.com、Webvan.com、Boxman.com、Boo.com、Pets.com等诸多网站，经历了网络热潮的喧嚣，随后进入新千年后的网络股狂跌，当年的很多网站要么关门大吉，要么易手他人，不过经历风暴洗礼后的幸存者们凭借其快速增长的财务表现，似乎又赢得了许多投资者的青睐，过去两个月中，道琼斯互联网指数上升了10%。
近日，很多网络公司的市价更是大幅上扬。以Google的表现为例子：该公司的股票公开上市10个月，股价已经上涨3倍，公司总市值已超越时代华纳，成为全球身价最高的传媒公司。如果这种趋势继续发展，Google的市值在今年底有望达到1000亿美元。
不过，在实际盈利能力方面，Google不如老牌的传统传媒公司。Google去年收入32亿美元，净利润4亿美元。而时代华纳年收入达到421亿美元，营业利润62亿美元。由此可以看出，Google的巨额市值和实际盈利能力相比存在偏差，另外，公司的收入及利润指标上扬速度和公司股价飙升速度也不成比例，这一切引起人们的很多顾虑——新一轮的网络股价值虚高已经来到？
目前市值520亿美元的雅虎，其市值在2000年初最高达1250亿美元，但到了2001年底公司滑到最低谷——40亿美元。而在一段时间里，雅虎的巨大市值与其实际盈利能力形成鲜明对比，不过雅虎现在已经开始大把赚钱，2004年雅虎的收入达到36亿美元。网络巨头多触角发展
各大网络公司在竞争的过程中，不断形成新的特点、推出新的战略，显示出多触角发展的迹象。比如，eBay最近收购了shopping.com，一家比较购物网站，不再仅仅从事拍卖业务；Google的业务范围则早已超越了单纯的搜索引擎范围，并且很快将推出自己的在线电子支付服务，与eBay的电子货币形式展开竞争；而Amazon的业务范围也绝不仅限于售卖书籍。这几大网络公司之间的相互渗透本身就说明，没有一个网络公司敢于宣称自己对某个领域拥有绝对的主导权。
应该看到，互联网经济经历了过去五年的锤炼，已经发生了很大的变化，目前，Google、Amazon、MSN、雅虎和eBay这些网络巨头们身处的商业环境已经和过去不同。首先，市场比过去成熟，投资者和顾客已经比较理性。其次，市场规模日益扩大，美国2004年的在线交易额超过了690亿美元、网络广告收入达到了96亿美元，比2003年增加23亿美元。
适者生存
快速扩张的互联网能提供无限商机，但市场竞争同样残酷。要在这样的战场上脱颖而出，公司的灵活度和权变能力极为重要。互联网不仅成长迅速，而且变化多端，这使得依靠网络业务生存的公司必须适应不断变化的游戏规则。和大多数传统行业相比，网络业务的进入门槛相对较低，这意味着大量潜在竞争者的存在，所以只了解现有对手的状况还是远远不够的。另外首要的一点是，消费者行为影响着所有公司的战略。以eBay为例说明，它的业务本身就是用户决定的。eBay的经理们承认，在形成业务的过程中，顾客所发挥的作用比公司管理层要大，而且公司清醒地认识到，如果收费过高，不能令顾客满意的话，就很可能会有成批的顾客离开。
相对较低的进入门槛是互联网最为诱人的特点之一，但也是网络公司所面临的最大威胁。不过有一点是确定的，只有那些具有先进管理能力、能够满足顾客需求、迎合不断变化的口味的公司才能生存下来。Google公司节节攀升的股价似乎有“泡沫”的影子，但它的搜索功能，今天甚至已经成了一个表述网络搜索的固定词语。和大多数已经消失在网络“泡沫”中的公司相比，今天的大型网络公司立足更稳，采用的公司管理和运营方式也更为合理。（n104）
