专题:国美36.5亿曲线购大中

大中收购战落幕 国美36亿全面接管大中电器
12月14日,国美电器的附属公司天津国美商业管理咨询有限公司通过银行以委托贷款给独立第三方北京战圣投资有限公司,得到了大中电器的独家管理与经营权,同时,获得了对大中电器股权的独家购买权,在36.5亿元和36.5亿元加上至股权购买日独立第三方公司已支付的利息减去此期间已分配的利润(扣除管理费前)中,取高者作为购买价格。
国美托管大中后,在北京市场,国美与大中将采取双品牌和两个管理团队分别管理的方式,并继续采用“八个统一”和“四个差异”的整合战略,避免整合后门店重复的现象。对于大中电器在北京市场以外的门店,其托管和整合工作将由国美电器当地分公司负责进行。
国美电器的竞争对手苏宁曾与大中洽谈并购,最终因核心条款未达成一致而导致谈判破裂。据记者了解,大中创始人张大中的核心条款要求之一是“全部用现金收购”。对此,国美表示自己的现金充裕。在昨天的发布会上,国美对托管后张大中的去向未有提及。这也意味着张大中将在收购完成后,将套现离场,而不会像永乐创始人陈晓那样,被并购后出任国美总裁。
对于大中新的管理团队人选的标准,陈晓此前在接受采访时曾表示,对国美来讲,大中的团队本身是有价值的。只要能够接受国美的企业文化和价值观,这支高管团队应该是可以融入国美的。

导读:围绕大中电器的收购战,在苏宁宣布退出仅2天之后闪电落幕。12月14日晚间,国美电器发布公告称,国美已与大中电器的股东订立收购协议,将以36亿元人民币价格收购大中电器的全部注册股本。同时,国美将全面接管大中电器的业务。[全文][评论]


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1、您看好国美实行的双品牌运作方式吗?
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2、国美垄断,家电是否会涨价?

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3、您认为国美下一步是否会收购苏宁?

不会
不清楚

 

4、苏宁为何停止收购大中电器?
资金
风险
成本

 


国美电器一石二鸟胜出 苏宁、大中双输
中外家电业和财经界关注的苏宁收购大中一案,以苏宁宣布退出对大中的收购公告而尘埃落定。苏宁退出对大中的收购原因很多,尽管原因据知情人分析,关键是没有谈妥,而这个问题是“并购价格”。
苏宁终止对大中的并购 双输:苏宁从本世纪初进入北京,由于大中和国美的势力交错,苏宁在北京的影响力一直不太大。目前苏宁在北京的门店数是33家,大中在北京的门店数是63家,全国门店超过100家,国美在北京的门店数是54家。苏宁在北京的年销售额一直排国美、大中之后。[全文]
国美是大中惟一的出路:国美如今逼退了苏宁,大中也就断了在一段时期内在国内再寻好买家的后路了,如果继续等待、寻找新的买家,在新的买家没有出现之前,大中还要打持久的“北京保卫战”,最终大中只能选择国美。

8个月谈判无功而返 国美是幕后“推手”
继黄光裕主导国美收购永乐之后,关于国内第二大家电连锁商苏宁电器收购大中电器之事闹得沸沸扬扬,就在市场传言这笔高达30亿元的收购即将落下帷幕之时,苏宁电器突然宣布终止收购行动。
核心条款未能统一:在苏宁公布收购大中消息8个月后,苏宁电器突然于今日公告披露,2007年4月9日,公司就收购大中电器事项发布公告,公司已委托第三方财务顾问与大中电器就行业发展、双方合作事宜进行了沟通与交流。近期,公司及财务顾问与大中电器就收购事宜进行了谈判,但公司综合考虑了收购成本、收购风险因素,双方一直未能在核心条款上达成一致意见。
苏宁电器表示,公司经营一贯强调稳健,以自主发展直营店面作为公司连锁发展的主要方式。因此,公司决定终止实施该收购事项。
要价脱离实际价值:去年7月25日,永乐电器突然与国美电器达成合并协议,国美电器无条件收购永乐,永乐退市成定局;10月23日,大中电器宣布,解除之前与上海永乐的《战略合作协议》,没收1.5亿元定金,并提请仲裁。就在大中、永乐闹翻脸的时候,国美欲间接收购大中,大中拼死抵抗,到今年4月9日,苏宁电器公开收购大中。
国美不会坐视不管:据内部人士透露,苏宁电器(002024.SZ)收购北京大中电器已接近尾声,但原计划年内宣布完成收购可能过于乐观。而国美电器总裁陈晓昨天表示,由于此前大中与永乐签署过一项战略合作协议,至今尚未了结,因此对于苏宁收购大中,国美不会坐视不管。
国美成幕后推手:导致苏宁宣布中止收购的幕后“推手”其实是国美方面开出了比苏宁更高的收购价格。据知情人士透露,苏宁无法收购大中与大中的临时变卦有关。所谓“双方一直未能在核心条款上达成一致意见”可能归根结底就是收购价格的问题。苏宁的竞争对手国美给予了大中更加优厚的收购条件,为此,大中电器将转而投入国美的“怀抱”。

大中与永乐“解约”事件回顾
就在国美与永乐合并案尘埃落定的10月17日这天,大中向永乐发出正式函件,通知永乐解除双方在2006年4月19日签订的《战略合作协议》,并没收此前永乐支付给大中的1.5亿元定金。
永乐:单方面解约本身就违约:针对大中公布的解约,永乐方面认为“理由不成立”。永乐方面的理由是:其一,缺少法律依据,其二,未经仲裁机构判定,大中无权代替仲裁机构判定其可与永乐解约,这种单方面解约的行为,本身就可以被理解为是一种违约行为,对此,永乐表示“将保留追究其违约责任的权利”。[全文]
大中:永乐接受国美收购构成违约在先:随着永乐接受国美的要约收购,中国永乐的退市已成定局,永乐承诺的以中国永乐股票与大中进行资本层面股权置换已无法兑现。永乐集团接受要约收购的一系列行为及后果,已直接构成对《战略合作协议》的违约,最终导致双方合作中止。[全文]
大中细数永乐三宗罪:其一,大中与永乐签订《战略合作协议》的目的是为了增强对国美的竞争力,而绝不是与国美合作。但永乐被国美收购后,丧失了其经营主体地位,变为国美的子公司,使《战略合作协议》的合作主体发生了质的变化,而且使大中与永乐的合作演变为大中与其最主要竞争对手——国美的合作。
其二,随着永乐接受国美的要约收购,“中国永乐”的退市已成定局,永乐承诺的以“中国永乐”股票与大中进行资本层面股权置换已无法兑现。永乐接受要约收购的一系列行为及后果,已直接构成对《战略合作协议》的违约,最终导致双方合作中止。
第三,自永乐与国美宣布要约收购以来,大中多次提出与永乐就解除《战略合作协议》进行协商,但永乐态度反复无常,8月之前同意解约,而此后又不同意解约。永乐还坚持要大中与国美谈合并,若双方没有谈好再解除协议。永乐前后不一的态度缺乏起码的诚信。

国美总裁黄光裕
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苏宁总裁孙为民
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大中电器总裁张大中
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公司简介

国美电器已经发展成为中国最大的家电零售连锁企业,位居全球商业连锁22位。在北京、天津、上海、成都、重庆、西安、广州、深圳等国内160多个城市以及香港、澳门地区拥有直营店560余家,10多万名员工。

苏宁电器是中国3C(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者。截止2005年12月底,苏宁电器在中国27个省和直辖市,90多个城市拥有近300多家连锁店,员工人数70000多名。据商务部统计数据显示,2005年苏宁电器销售额近400亿元。

大中电器有限公司源起于创始人张大中在自家厨房以饼铛为托、织梭作杆,制作并出售60台落地灯。从1982年起,经过二十五年发展,大中电器已成为全国知名大型电器连锁销售企业之一,跻身全国电器连锁四甲之列。截至06年12月,大中电器在全国拥有百逾家连锁卖场,占领北京电器销售市场50%以上市场份额,雄居榜首。

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