今年3月份，我国工业生产者出厂价格指数PPI环比下降1.0%，降幅较上月扩大0.5个百分点，为2015年以来的月度最低点。其中，生产资料PPI已连续十个月未出现增长，3月份下降1.2%，降幅较上月扩大0.5个百分点；生活资料PPI由平转降，下降0.2%。

从生产资料看，采掘工业和原材料工业等上游行业PPI分别下降3.5%和2.7%，降幅均扩大1个百分点以上，是拖累工业PPI下行的主要因素；加工工业下降0.5%，降幅相对较小。由于全球经济和贸易活动走弱，国际大宗商品价格下跌，带来输入性通缩压力，原油、钢材、有色金属等上游行业产品价格显著下行。根据国家统计局公布数据，3月份，石油和天然气开采业、石油、煤炭及其他燃料加工业、有色金属冶炼和压延加工业、黑色金属冶炼和压延加工业四个行业合计影响PPI下降约0.67个百分点。

从生活资料看，食品类、衣着类、一般日用品类、耐用消费品类价格环比降幅均在0.1%-0.3%之间，呈现稳中趋降态势。主要是由于国内疫情冲击下，市场对消费品需求减弱，同时国内企业复工复产加快推进，产品供给水平快速提升，叠加市场消化前期库存等因素，终端需求的回升慢于供给的回升速度，供求不平衡状况进一步凸显，导致消费品价格也面临一定程度的下行压力。

预计短期内，海外疫情难以控制，国内也将保持严格的疫情防控措施，我国工业品供需不平衡局面可能会加剧。一方面，出口需求将一定程度减弱，出口品价格下行压力加大；另一方面，国内产业链也将受到一定程度冲击，部分产业链可能出现断裂风险，一些产品会出现供需不平衡加剧，产品价格出现大幅波动，上半年工业品价格将延续通缩态势。但下半年，伴随逆周期政策发力带动需求回升，海外产业链逐步恢复，PPI环比增速将有所好转，开始保持增长态势。预计受上半年拖累，全年工业品价格仍将小幅负增长，工业企业的投资和效益水平将受到一定程度冲击。

张文会，统计学硕士。主要从事工业经济运行及产业发展规划等方面研究。