2021年第一季度NAND Flash（闪存）产业总营收达148.2亿美元，季增5.1%，其中位元出货量增长11%，大致抵消平均销售单价下跌5%带来的影响。在议价时，需求端虽受惠于笔电、智能手机需求强劲，但数据中心市场需求仍疲弱，市场尚未脱离供过于求的状态，各类产品合约价仍呈现明显下跌。然而，OEM/ODM采购开始留意到NAND Flash控制器缺货冲击中低容量产品供给，自今年1月下旬便开始增加订单，一方面避免陷入缺货风险，也希望策略性扩大市占，使得第一季度NAND Flash市场需求超乎预期。

展望第二季度，供应端因NAND Flash控制器缺货扩大，需求端则迎来数据中心以及企业客户强劲的备货需求，造成NAND Flash市场转为供不应求，带动主要产品报价翻涨。受惠于价格及位元出货的上升，预期第二季度NAND Flash产业营收将迎来显著增长。需要特别留意的是，若前述NAND Flash控制器缺货长期未解，NAND Flash wafer部分恐领先下跌，反而会限制后续营收增长的空间。

三星电子（Samsung）由于智能手机、笔电陆续在1月下旬积极加单采购，加上enterprise SSD的需求也从去年第四季度回温，三星电子第一季度NAND Flash位元出货量季增近12%，超过原先近10%的预期。尽管市场处于供过于求状态，平均销售单价季减5%，但第一季度NAND Flash营收仍较前一季度增加7.0%，达49.7亿美元。

铠侠（Kioxia）在笔电强劲需求的支持下，SSD销售持续增长，第一季度位元出货量季增约5%。平均销售单价方面，随着市场供过于求而较去年第四季度衰退约7%。最终所产生的营收，达27.8亿美元、季增1.0%。

西数（Western Digital）受惠于笔电需求表现强劲，以及零售端卡碟、SSD等销售畅旺帮助，第一季度的位元出货量季增8%。平均销售单价方面，由于在零售端、渠道端以及模组厂的销售占比较高，当价格趋势反转时得以迅速应对，因此平均销售单价仅较前季下跌2%，第一季度NAND Flash营收达21.8亿美元、季增6.9%。

SK海力士（SK Hynix）以移动手机市场出货占比为重，受到第一季度中国智能手机品牌厂积极备货的支持，拉升第一季度整体财务表现，位元出货量较前季显著增长21%，在第一季度所有供应商中表现最佳。然而，在合约价下跌以及销售结构偏向大容量的状况下，其平均销售单价下跌约7%，第一季度NAND Flash营收达18.3亿美元、季增11.5%。

美光（Micron）同样受惠于智能手机及笔电采购端的积极备货，第一季度位元出货量增长近10%。值得一提的是，美光QLC SSD产品顺利导入，相关产品出货继续增长。平均销售单价方面，由于当时市场仍处于供过于求，故仍季跌约3%，第一季度NAND Flash营收为16.5亿美元，较前季增加4.8%。

英特尔（Intel）尽管第一季度数据中心及enterprise客户仍处在去化库存的阶段，但需求逐步回升，加上PC OEM需求仍然强劲，带动位元出货量季增超过10%。然而，受到enterprise SSD合约价仍下跌影响，平均销售单价则季跌约4%。自今年第一季度起，英特尔公布的营收数字将不包含Optane SSD及任何3D XPoint相关产品，因此本季营收为11.1亿美元，季减8.4%；若仅计纯NAND Flash部分，则为季增9.7%。 （集邦咨询）